Escolher onde deixar a reserva de emergência exige mais do que buscar aplicação de resgate rápido e maior rendimento. Liquidez e retorno são importantes, mas também é necessário considerar risco, valor da aplicação e perfil do investidor.
O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção por reunir características importantes para uma reserva de emergência. O título funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da Selic. É garantido pelo Tesouro Nacional e não tem oscilação de preço ou taxa, servindo para qualquer perfil de investidor.
O resgate 24/7 já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic é próximo ao que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. CDBs e Poupança também não têm oscilação de preço e taxa.
Simulação com R$ 50 mil por um ano
Uma simulação da XP Investimentos, considerando Selic constante em 14,5% ao ano, mostra os seguintes resultados líquidos para R$ 50 mil em um ano: Tesouro Reserva rende 12,15% e totaliza R$ 56.070; CDB (100% do CDI) rende 12,30% e totaliza R$ 56.163; Poupança rende 6,17% e totaliza R$ 53.085.
Para um CDB que rende 100% do CDI, praticamente não há diferença para o Tesouro Reserva. O CDI acompanha a Selic, com diferença de casas decimais. Para aplicação de R$ 50 mil, os custos mudam. O Tesouro Selic e o Tesouro Reserva têm isenção de taxa de custódia para aplicações de até R$ 10 mil. Para valores maiores, há taxa de 0,20% ao ano, custo que CDBs não têm. A diferença ainda é pequena, de menos de R$ 100 por ano.
A diferença maior está no retorno da Poupança: R$ 3 mil a menos em um ano. Mesmo com Imposto de Renda sobre o retorno do CDB e do Tesouro Reserva, a rentabilidade da Poupança, isenta de IR, fica em desvantagem. A alíquota de IR aplicada na simulação é de 15% sobre o rendimento, válida para aplicações acima de dois anos.
Simulação com R$ 5 mil por um ano
Para R$ 5 mil em um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos rendem 12,30% e totalizam R$ 5.616. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada. A Poupança rende 6,17% e totaliza R$ 5.308, cerca de R$ 300 a menos no ano.
A Poupança possui “data de aniversário” que marca a liberação do retorno, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes, não há crédito de rendimentos no período. Nos demais produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
Onde o Tesouro Reserva muda o jogo
O Tesouro Reserva mantém a lógica do Tesouro Selic, acompanhando a taxa básica de juros, mas elimina o ruído do horário de resgate. Permite liquidez 24 horas, rompendo com a lógica de janela bancária. Embora existam CDBs 24/7, a maior parte dos títulos oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial.
Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem garantia de pagamento do Tesouro Nacional, o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor. O certificado tem garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição, mas não é o mesmo que a garantia da União.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses. Os CDBs seguem como alternativa interessante para a reserva de emergência.
